[經濟分析摘要] 歐洲和英國央行維持利率不變 0908

本週幾個央行動態均值得注意，先摘錄下來當成紀錄，

等會補上心得



歐洲央行維持利率不變

 

歐洲央行(European Central Bank)行長特里謝(Jean-Claude Trichet)週四表示﹐央行管理委員會委員們一致決定維持利率不變﹐至於央行聲明沒有使用“高度警惕”﹐則應由觀察人士來解讀。

在被問到歐洲央行為什麼沒有使用該詞語時﹐特里謝表示﹐他不希望就此再發表評論﹔他代表管理委員會所傳達的整體信息﹐應當由觀察人士與市場作出判斷。

 

歐洲央行週四決定維持4.0%的基準利率不變﹐與市場普遍預期一致。

特里謝在7、8月份曾作出強烈暗示﹐9月份將加息。在夏季的大部分時間里﹐市場計入了加息預期﹐但是隨著8月份全球信貸市場流動性緊張狀況升級、要求各國央行給市場提供寬鬆政策的呼聲不斷加大﹐市場開始不再對9月份加息報以希望。

在週四早些時候發表的介紹性言論中﹐特里謝警告稱﹐中期價格面臨上升風險﹐並表示﹐貨幣政策依然較為寬鬆。在新聞發佈會前﹐分析師們指出﹐該言論顯示歐洲央行未來數月將保持緊縮政策偏向。

特里謝還在回答記者提問時表示﹐在作出利率決定時並不會比較通貨膨脹風險和經濟風險﹐其關注焦點總是在價格穩定風險上。

特里謝稱﹐他們並不要實現風險均衡。其衡量指針總是指向價格穩定﹐穩住通貨膨脹預期是一直是他們的重點。

他還表示﹐央行有責任把通貨膨脹保持在控制範圍內﹐同時保證貨幣市場的運轉。

在這種背景下﹐他同時強調為歐元區貨幣市場掌航的重要性﹐運用流動資金入市操作必須與歐洲央行貨幣政策立場區分開來。他表示﹐明確區分這兩項職能非常重要。

他稱﹐正如他所說過的那樣﹐一個市場必須不惜代價保證運轉﹐今天他們已經證實這就是代價。

 

週四早些時候﹐市場波動加劇後﹐歐洲央行向歐元區貨幣市場注入了422.45億歐元的現金。市場人士一直在焦急地關注歐洲央行注資舉動﹐此前隔夜拆款利率已經升至促使歐洲央行8月份持續注資時的水平。

特里謝稱﹐歐洲央行不久將再實施一次長期再融資操作﹐但該行管理委員會並未討論過調整邊際貸款利率的事宜。

市場一直猜測歐洲央行可能會下調其邊際貸款利率。自該行開始進行再融資操作的最初幾週以來﹐邊際貸款利率一直較再融資利率高100個基點。特里謝稱﹐歐洲央行對貨幣市場的波動採取了明智和迅速的行動﹐他對此很自豪。他還表示﹐歐洲央行一直與其他央行保持密切聯繫﹐並稱他完全相信日本央行(Bank of Japan)的能力。

特里謝稱﹐他近期與美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱Fed)主席貝南克(Ben Bernanke)進行過約五次談話。

特里謝表示﹐歐洲央行和Fed很早以前就開始警告市場對風險的評估過低。他表示﹐儘管近期金融市場的調整有些過頭﹐但其結果是令市場能更好地對風險進行評估。

在被問及近期市場動蕩對歐元區貨幣市場的影響時﹐特里謝稱很難比較。

在談及歐洲央行的措辭時﹐特里謝重申﹐該行不會事先對貨幣政策作出承諾。

特里謝稱﹐他在必要時會使用“高度警惕”這一措辭﹐歐洲央行管理委員會以目前所掌握的事實和數據來進行決策。

他表示﹐歐洲央行將繼續密切關注市場動態﹐未來仍有可能使用“高度警惕”的措辭。

 

 

 

英國央行維持5.75%的官方利率不變

 

英國央行(Bank of England)貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)在結束為期兩天的月度會議後﹐於週四決定維持5.75%的官方利率不變。

 

這一決定在市場普遍預期之內。上週接受道瓊斯通訊社(Dow Jones Newswires)的22位經濟學家一致認為﹐英國央行會維持利率不變。

但英國央行此次頗不尋常的公佈一份聲明﹐解釋央行在近期市場動蕩情況下對貨幣政策問題的最新觀點。

 

委員會表示﹐目前判斷金融市場的動蕩局面對企業與家庭獲得貸款的影響程度還為時過早。

委員會稱﹐7月份消費者價格指數(CPI)升幅回落至1.9%﹐未來幾個月可能繼續徘徊於2%的目標值附近﹐或略低於這一水平。

委員會稱﹐消費支出呈現暫時放緩跡象﹐但近期產值一直保持穩步增長﹐閑置產能也似乎有限﹔物價壓力指標繼續有所抬頭。

貨幣政策委員會7月份將官方利率從5.5%上調至5.75%﹐也是自2006年8月份以來第五次加息25個基點。