20070424 匯市摘要

         前兩週是外匯市場瘋狂的一週，這幾天似乎在平淡中稍稍回味過往的激情，開始呈現盤整態勢。上午澳洲的CPI較預期緩和許多(exp 0.6%M outcome 0.1%M)引發一小波匯兌修正，加上昨天希蠟ECB官員談話也讓歐元再下一波，證明許多交易員己經開始尋找時機下車，等待盤勢修正。



        英鎊在破2之後，成為世界上最貴的貨幣，市場上隱含的五月升息機會達到97%，甚至尤於BOE曾有讓市場意外的不良紀錄，已經開始有人往50bps升息去預期，在這種強烈的市場預期下，後續的經濟數字就會被格外的放大重要性也大幅提升，所以本周的Q1GDP( +0.6%Q)就變得格外重要，再來因為都充分預期的關係，好數字很難更進一步推升，反而是低於預期會變成市場調整的理由，以這個態勢來看，能夠維持在2上下100 pips盤整待技術線型冷卻就算不錯的了。



        長線來看美元，壓力仍然存在，上回貼的技術圖仍然適用，這一週有成屋、新屋銷售及durable goods Q1GDP，預期對美元都較為不利，但考量到市場部位因素，估計要將美元一槍斃命機會不大，這個盤仍有得玩。 





14:37 24Apr07 RTRS-《英鎊匯率分析》英鎊升破2美元,進口商鎖定誘人匯率出口商則泰然自若 

  

        路透倫敦4月23日電---近期企業紛紛針對英鎊匯率進行對沖操作,意味著英國進口商想要鎖定當前美元的低匯率,以防英鎊跌回2美元下方,而英國出口商則熱切期盼英鎊回落。上周英鎊升破了2美元,觸及約26年未見之水準,促使許多進口商紛紛出手鎖定這一誘人的匯率水準,而許多出口商則不為所動,等待英鎊回落。



       對於英國企業來說,英鎊走強有利有弊.一方面其降低了進口成本,但同時削弱了其出口競爭力,影響到這些企業的出口收入或來自海外分支的營收。但英鎊兌美元漲勢已經持續了近一年半,出口商早有充分機會進行對沖操作,因此面對目前英鎊升至2美元上方仍泰然自若。這點從外匯選擇權價格反映出的波動率即可看出:當英鎊觸及26年高位時,英鎊/美元一年隱含波動率僅在三周高位6.42%,并且這離3月時創下的多年低點6%也不遠. 



     **進口商鎖定誘人匯率** 

 

        荷蘭國際集團(ING)外匯策略主管Chris Turner說道:"我想,他們(出口商)都已作好了對沖.你看一下選擇權市場,就可以看到波動率并未上升,這表明他們并未(對英鎊漲勢)感到恐慌."而對於進口商而言,英鎊位於2美元的匯率水準,無疑為其提供了鎖定未來進口成本的良機,對那些使用美元計價的初級商品或石油的企業而言,同樣是如此。全球最大的非銀行外匯公司Travelex稱,其企業外匯交易部門發現,上周的英鎊/美元交易量大增75%,其中90-95%為企業購買美元的操作。但許多企業的態度則相對謹慎,為英鎊未來可能進一步走強作好準備。匯控企業和商業銷售業務副主管Paul Graydon說道:"人們在買進美元,認為當前匯率誘人.好,就算真是這樣,但考慮到未來英鎊還可能進一步上漲,<span style="FONT-SIZE: 10p