[匯市簡評]升息與降息之間 20080805

這一個星期很多央行都要開會
序曲由RBA(澳洲央行)開始 (寫本文時，已經公布結果，並不調整利率)
8/5 晚上 FED
8/7 中午 BOK
8/7 晚上 ECB BOE

經濟日曆請看 使用方法在此

全部都預期是不變
但是就算完全符合預期
各國的態度還是會有些不同
下星期還有一個英國的通膨報告(8/13)可期待

不過都可以從油價來開始看

點擊看大圖

油價從七月中便開始下挫，120處或有盤整空間，但是上方月線已經下穿季線，
這是技術分析，專家很多，就不贅述。

但如果油價上揚被歸為最近全球通膨上揚的元兇...
那下跌的油價對於央行而言 會稍微鬆一口氣嗎
當然短期間內要見到通膨很快掉下來沒那麼快
但是在這段期間內飽受壓力，猶豫於升息抗通膨或是救經濟的訣擇中時
至少可以對再度升息稍稍喘一口氣

這其中最明顯的會是BOE，過去一年來，英格蘭央行遊走於FED和ECB之間
利率上不上 下不下，搞得經濟那麼爛 利率還停在5%
從頭到尾只有Blancflower 一直大力疾呼要降息，卻苦等不到人支持
這次就算仍然不變，但是支持降息的票數應會增加
就算突然降息 也是蠻合理的事 但可能性較低

Fed 就不同了，利率砍的最快，經濟面看來漸漸有好轉的現象
呼喊升息的聲音也開始出來
過去一個月來 除了Fisher 外，另外Plosser及Stern也有提到升息的字眼
當然不一定是這次就是個right time，但從會後票數或許能看出些未來Fed態度的轉變
升息至少會成為個選項，先求有意願再來等待"能夠"的時點

ECB很難猜，仍在天坪的兩端
說實在的，看了歐元這一兩年來，ECB好像很好懂又很難搞
他們的態度一致的堅決，對外又是如此的強硬
但後續還是會升息嗎？我實在很尊敬他們，還是不要把任何可能性摘掉比較好

RBA已經替降息開了一道門
會後聲明在此
重點如下

Weighing up the available domestic and international information, the Board judged that the cash rate should remain unchanged this month. Nonetheless, with demand slowing, the Board’s view is that scope to move towards a less restrictive stance of monetary policy in the period ahead is increasing.

好像AUD下的也不無道理